알트리아는 서학개미에게 많이 선택받는 배당주이고 저의 포트폴리오에도 포함되어 있습니다. 저는 미국 알트리아와 한국 KT&G를 모두 소유하고 있습니다.
지난 2023년 4월 27일 알트리아의 2023년도 1분기 실적이 발표되었습니다.
현재는 매도할 생각은 없지만 그래도 잘하고 있는지 한번 살펴보았습니다.
1. 기본정보
알트리아의 주가는 다음과 같습니다. 2020년도부터는 횡보하였고, 22년도에 전자담배건으로 한차례 주가가 크게 떨어진 적이 한번 있었습니다.
알트리아는 대표적인 고배당주로 현재 투자 시에도 약 7.8%의 배당 수익을 얻을 수 있습니다. 또한, 지속적인 배당금 증가로 배당주로써의 장점을 모두 가지고 있습니다. 물론, 배당상승률이 그렇게 높지 않고, Payout ratio가 상당히 높은 편이라는 단점이 있습니다.
알트리아의 PER은 15.2로 동종섹터 평균(12.7)보다 높습니다.
2. 2023년도 1분기 실적 요약
- EPS
- (😍)전년 동기 5.4% 증가
- (😒)예상치보다 1센트 부족
- 실적에 영향을 준 요인
- 제품 가격 인상으로 전년대비 동기보다 EPS 상승
- 업종 특성상 인플레이션으로 인한 비용 증가는 영향을 미치지 않음.
- 제품 공급자보다는 제품 소비자들이 인플레이션에 영향을 받아 매출에 영향을 줌
- NJOY 인수
- 주요 실적
- 흡연 제품
- 전년대비 순이익 3.3% 감소($509 감소, 출하량 감소 및 마케팅비 증가)
- 출하량 11.4% 감소(산업 하락세, 점유율 감소)
- 경구 담배 제품
- 전년대비 순이익 2.4% 증가 (가격 상승에 의한 효과)
- 출하량 1.8% 감소(점유율 감소)
- 흡연 제품
3. 미래 전망 전망치
알트리아는 실적 발표에서 미래 전망치를 다음과 같이 제안하였습니다.
- 2023년도 EPS : $4.98-$5.13 (2022년 대비 3~6% 증가)
- 2028년도 전망
- EPS는 매년 약 5%의 성장률을 목표로 함.
- 배당금은 매년 약 5%의 배당성장률을 목표로 함.
- 총 영업이익률을 60% 유지
- 현재 흡연 제품 : 60.4%
- 현재 경구 담배 제품 : 69.3%
- 금연 담배 : 2022년 대비 35% 증가
4. SWOT 분석
Simply Wallst에서 제공하는 알트리아의 SWOT은 다음과 같습니다.
- Strength
- 지난 1년간 수익 증가율이 동일 섹터를 넘어섬.
- 부채는 수익과 현금 흐름으로 충분히 충당 가능함.
- 배당금은 시장에서 배당금 지급자의 상위 25%에 속함.
- Weakness : 없음.
- Opportunity
- 향후 3년간 연간 수익이 증가할 것으로 예상
- PER 비율 및 추정 공정가치 기준 양호한 수준
- Threat
- 총부채 > 총자산
- 연간 수익 증가율이 미국시장 평균 이하
5. 그래서??
저는 이번 실적은 나름 선방했다고 생각합니다. 성장성은 타 성장주에 비해 낮겠지만, 제 폴트폴리오 한편에 현금흐름을 제공해 줄 수 있는 좋은 종목으로 계속 보유하고자 합니다. 혹시 중간에 가격이 떨어지면 좀 더 매수할 생각입니다.