글로벌 바이오 제약 회사 AbbVie가 2024년 2월에 장기 가이던스 및 사업 파이프라인에 대한 자료를 발행하였습니다. 주요 제품의 매출 성장세와 향후 연구개발(R&D) 계획을 통해 AbbVie는 다각화된 포트폴리오를 바탕으로 한 지속 가능한 성장을 예고했습니다. 특히, Skyrizi와 Rinvoq 같은 혁신적인 치료제의 강력한 성과와 앞으로의 매출 전망은 투자자들에게 희망적인 신호로 작용하고 있습니다.
이번 보고서를 통해 AbbVie의 장기 전략과 주요 제품의 향후 성장 가능성을 간단히 정리해 보았습니다.
본 문서는 AbbVie가 발행한 가이던스를 자료를 기본으로 하였고, 애널리스트가 분석한 컨센서스가 아님을 유의하여 주시기 바랍니다.
가이던스 파일은 아래에 있습니다.
- 매출 전망
- 총매출: 2025년부터 강력한 성장 예상, 2024-2029년 연평균 성장률(CAGR) 한 자릿수 후반대.
- 지난 10년간 매출 성장: 2014-2023년 동안 AbbVie의 연평균 성장률(CAGR)은 약 13%. Humira의 주도적인 성장과 특허 만료 이후에도 Skyrizi와 Rinvoq의 성공적인 출시와 확장이 기여.
- 주요 제품 전망
- Skyrizi
- 지난 5년간 매출 증가 추이: 2019년 출시 이후 매년 두 자릿수 성장률 기록. 2023년 매출 약 50억 달러.
- 향후 증가 예상: 2027년까지 매출 170억 달러 초과 예상.
- 분야별 매출: 건선 및 건선관절염 115억 달러, 염증성 장질환(IBD) 55억 달러.
- Rinvoq
- 지난 5년간 매출 증가 추이: 2019년 출시 이후 매년 강력한 성장세 유지. 2023년 매출 약 40억 달러.
- 향후 증가 예상: 2027년까지 매출 100억 달러 초과 예상.
- 분야별 매출: 류머티즘 질환 45억 달러, IBD 32억 달러, 피부질환 23억 달러.
- Vraylar
- 지난 5년간 매출 증가 추이: 꾸준한 성장세를 보이며 2023년 매출 약 30억 달러.
- 향후 증가 예상: 최대 매출 50억 달러.
- 경구 CGRP 억제제 (Ubrelvy와 Qulipta):
- 지난 5년간 매출 증가 추이: Ubrelvy는 2020년, Qulipta는 2021년 출시 이후 빠른 매출 성장 기록. 합산 매출 2023년 약 15억 달러.
- 향후 증가 예상: 합산 최대 매출 30억 달러.
- ABBV-951:
- 향후 증가 예상: 최대 매출 10억 달러. 현재 임상 3상 진행 중.
- 미용 분야 (Botox 포함):
- 지난 5년간 매출 증가 추이: 꾸준한 성장세 유지, 2023년 매출 약 70억 달러.
- 향후 증가 예상: 2029년까지 매출 90억 달러 초과.
- Skyrizi
- 연구개발 파이프라인
- 면역학:
- Rinvoq: 다양한 자가면역 질환 (탈모증, 전신성 홍반성 루푸스, 백반증 등) 임상 단계.
- Skyrizi: 궤양성 대장염 (UC) 치료제, 2024년 규제 승인 예상.
- 종양학:
- ABBV-400 (c-Met ADC): 고형 종양 치료제, 현재 임상 2상.
- Epkinly (CD3-CD20): 림프종 치료제, 현재 임상 3상.
- ImmunoGen 및 Cerevel 인수로 파이프라인 강화.
- 신경과학:
- ABBV-951: 고도 파킨슨병 치료제, 현재 임상 3상.
- ABBV-932: 양극성 우울증 치료제, 현재 임상 2상.
- Emraclidine: 조현병 치료제, 현재 임상 2상 (Cerevel 파트너십).
- Tavapadon: 파킨슨병 치료제, 현재 임상 3상 (Cerevel 파트너십).
- 미용: Botox: 플라티스마와 교근 돌출 치료, 편두통 예방 등 다양한 응용 확대.
- 안과: ABBV-RGX-314: 습성 연령 관련 황반변성(wAMD) 및 당뇨병성 망막증 치료제, 현재 임상 2/3상.
- 기타: 항감염제, 대사 질환, 희귀 질환 치료제 (유전자 치료 및 줄기 세포 요법 포함).
- 면역학:
- 주요 파이프라인 이벤트 (2024-2025)
- 규제 승인 예상: Skyrizi (UC), Epkinly (여포성 림프종), ABBV-951 (고도 파킨슨병), 다양한 Botox 응용.
- 규제 제출 예상: Rinvoq (거대세포 동맥염), Teliso-V (NSCLC).
- 임상 3상/등록 자료 발표: Rinvoq (탈모증 및 백반증), Venclexta (고위험 골수형성이상증후군).
- 초기 데이터 발표: ABBV-400 (NSCLC 및 GEA), ABBV-552 (알츠하이머병).
- 파트너십 및 협력: Calico, Alpine Immune Sciences, Alector, Pfizer, Genmab, Janssen Biotech, Opsidio, REGENXBIO, Boehringer Ingelheim, Trishula Therapeutics, Roche 등과의 협력.
- 전략적 초점
- 면역학 및 종양학 포트폴리오 강화.
- 신경과학 및 미용 분야 확장.
- 혁신적 치료제 개발을 위한 파트너십 활용.
투자 전망 및 결론
AbbVie는 강력한 파이프라인과 지속적인 연구 개발을 통해 다양한 치료 분야에서 매출 성장을 기대할 수 있는 회사입니다. 특히 Skyrizi와 Rinvoq 같은 주요 제품의 성공적인 성장은 미래 매출을 견인할 것입니다. 또한, 종양학, 신경과학, 미용 분야에서의 확장은 AbbVie의 다각화된 포트폴리오를 더욱 강화합니다.
과거 10년간 약 13%의 연평균 성장률을 기록한 AbbVie는 향후 2024-2029년 동안 한 자릿수 후반대의 연평균 성장률을 목표로 하고 있습니다. 이는 Humira의 특허 만료에도 불구하고 회사의 혁신적 제품과 전략적 파트너십 덕분에 가능한 목표입니다. 따라서, AbbVie는 안정적이고 성장 잠재력이 높은 투자처로 판단됩니다. 장기적으로 강력한 매출 성장과 다양한 신약 개발로 인해 투자 가치가 높다고 생각합니다.
저는 AbbVie의 대표 약품인 휴미라의 특허가 만료되었을 때 비중을 50%로 낮추었습니다.(2023년 6월)어느 정도 주가에 반영될 것으로 예상을 하였으나 보란 듯이 주가가 약 15% 정도 상승을 하였습니다. 저는 이번 자료를 근거로 비중을 예전으로 되돌리고자 합니다.
