미국은 아래와 같이 피델리티에서 정리를 해 놓았고, 우리나의 경우 통계청에서 매번 보고서를 제공하고 있습니다.
한국 증시를 좀 더 이해해 보기 위해 통계청 자료를 정리해 보았습니다.
기본적인 개념 및 내용은 한국/미국이 유사합니다.
피델리티 자료 https://institutional.fidelity.com/app/item/RD_13569_40890/business-cycle-update.html https://eresearch.fidelity.com/eresearch/markets_sectors/sectors/si_business_cycle.jhtml?tab=sibusiness
▶ 생산, 소비, 투자 고용 등의 주요 경제지표들이 순환국면(상승, 둔화, 하강, 회복)상 어느 위치에 와 있는지를 사분면 좌표평면상에서 시계처럼 시각적으로 보여주는 도구로 2009년 12월부터 국가통계포털에서 제공(홈페이지)
▶구성지표 : 총 10개
출처 : 통계청
▶ 작동원리
경제지표로부터 순환변동계열을 추출한 후, 그 전월차(X축)와 순환변동치(추세이탈정도, Y축)를 (X, Y) 좌표평면상에 표시 (순환변동계열 : 시계열 자료에서계절(seasonal)․불규칙(irregular)․추세(trend) 변동요인을 제거하고 순환변동요인(cyclical component)만 남겨 둔 계열)
경제지표(순환변동치)가 전월대비 증가, 추세상회 ⇒1영역(상승국면; 녹 색)
경제지표(순환변동치)가 전월대비 감소, 추세상회 ⇒2영역(둔화국면; 주황색)
경제지표(순환변동치)가 전월대비 감소, 추세하회 ⇒3영역(하강국면; 빨간색)
경제지표(순환변동치)가 전월대비 증가, 추세하회 ⇒4영역(회복국면; 노란색)
출처 : 통계청출처 : 통계청
▶ 경기순환시계 구성지표 산출방법
출처 : 통계청
출처 : 통계청
▶ 주의사항
경기순환시계의 구성지표들은 계절(seasonal), 불규칙(irregular) 및 추세(trend) 변동요인이 제거된 순환변동요인(cyclical component, 순환변동계열)과 그 전월차 자료를 이용하여 만들었기 때문에, 원계열 또는 계절조정계열과는 증감 방향이 다를 수 있음.
순환변동계열 추출방법의 특성상 최근 개별지표의 사분면상 위치는 매월 자료가 추가됨에 따라 지속적으로 변동됨. ⇒ 개별지표의 월별 변화모습은 지표에 대한 확정적인 해석보다는 전반적인 흐름(분위기)을 참고하는 수준에서 활용하는 것이 적절. ※ 경기국면에 대한 공식 자료인 기준순환일은 2～3년 이상 경과하여 통계 시계열이 안정된 이후 설정.
▶ 최근 6개월간, 회복/상승국면에 분포하는 지표는 증가하고 둔화·하강국면에 분포하는 지표는 감소하는 모습
출처 : 통계청
2.3. 지표별 경기순환시계 움직임
2.3.1. 생산부분
2.3.1.1. 광공업 생산 : ’22.3~7월 둔화흐름을 보이다, 8월부터 하강국면에 위치
광공업생산지수 : 일정기간 중 이루어지는 산업생산활동의 수준을 나타내는 경제지표의 하나로서, 기준년도(2015년=100)의 생산수준에 비해 현재의 생산 수준이 어느 정도인가를 나타내는 대표적인 경기동행지표로 통계청은 광공업생산지수 작성을 위해 주요 613개 품목을 생산하는 약 8,000개의 표본사업체를 대상으로 매월 실시되는 광업 · 제조업동향조사를 통하여 생산실적 등을 조사하여 그 결과를 기초로 지수를 작성 (출처 : 네이버)
출처 : 통계청
2.3.1.2. 서비스업 생산 : ’20.8~’21.9월 회복흐름을 보이다, ’21.10월부터 상승국면에 위치
서비스업 생산지수 : 서비스업의 성장세를 가늠하는 핵심지표로서 서비스업 전체 및 개별업종의 생산 활동을 종합적으로 파악하기 위하여 지수화한 것. 통계청은 매월 서비스업동향조사 결과와 행정자료(한국은행, 금융감독원, 국토교통부, 건강보험심사평가원 등)를 이용하여 서비스업 생산지수를 작성. (출처 : 네이버)
출처 : 통계청
2.3.2. 소비부분 : ’22.3~6월 하강흐름을 보이다, 7월부터 회복국면에 위치
소매판매액지수 : 소비동향을 파악하기 위해 작성되는 지표이다. 이 지표는 백화점, 대형마트(대형할인점, 기타대형마트(아울렛, 면세점))는 물론 슈퍼마켓, 전문소매점 등에서 매월 판매금액을 조사하여 작성하는 통계 (출처 : 네이버)
2.3.3. 투자부분
2.3.3.1. 설비투자 생산 : ’22.4~5월 회복흐름을 보이다, 6월부터 상승국면에 위치
설비투자지수 : 국내 설비투자 동향의 신속한 파악을 목적으로 설비투자재의 공급 및 그 배분과정을 추적하여 매월 설비투자액을 추정하여 지수화한 것으로 국내 설비 투자 및 경기 동향 파악에 유용하게 활용할 수 있는 지표 (출처 : 네이버)
2.3.3.2. 건설기성 : ’21.7~’22.4월 회복흐름을 보이다, 5월부터 상승국면에 위치
건설기성 : 건설업체의 국내공사 현장별 시공 실적을 금액으로 조사하여 집계한 통계로서 조사대상 기간인 한 달 동안 시공한 공사 실적을 조사한 것이므로 해당 월에 실행된 건설투자를 의미 (출처 : 네이버)
2.3.4. 대외부분 : 수출은 감소하고 수입은 증가하는 시각적인 수치가 확인됨.
2.3.4.1. 수출 : ’22.2~7월 둔화흐름을 보이다, 8월부터 하강국면에 위치
2.3.4.2. 수입 : ’22.4월 회복흐름을 보이다, 5월부터 상승국면에 위치
2.3.5. 고용부분
2.3.5.1. 취업자수 : ’21.11~’22.7월 상승흐름을 보이다, 8월부터 둔화국면에 위치
2.3.6. 심리부분
2.3.6.1. 기업경기실사지수 : ’20.12~’21.7월 상승흐름을 보이다, ’21.8월부터 둔화국면에 위치
기업경기실사지수(BSI, Business Survey Index) : BSI는 기업체가 느끼는 체감경기를 나타내며 100을 기준으로 이보다 낮으면 경기악화를 예상하는 기업이 호전될 것으로 보는 기업보다 많음을 의미하고 100보다 높으면 경기호전을 예상하는 기업이 더 많다는 것을 의미 (출처 : 네이버)
2.3.6.2. 소비자기대지수 : ’21.8~’22.2월 둔화흐름을 보이다, 3월부터 하강국면에 위치
소비자기대지수 : 현재와 비교하여 6개월 후 소비자들의 기대심리를 나타내는 지표 (네이버)
3. 결론
통계청에서 지표별 경기 순환별 자료를 정리하여 매월 발표하고 있슴.
경기 순환 시계를 통해 현재 업종별 혹은 산업별 상태를 확인할 수 있슴.
애초에 경기 순환별 주식 업종에 선정에 도움을 될까해서 알아보았지만, 경기 순환 시계에는 계절적, 추세적 요인이 모두 제거된 상태이기 때문에 주식 투자에 이를 이용하기 위해서는 좀 더 많은 공부가 필요함.
수출은 점점 줄어들고 수입은 점점 늘어나 경상수지적자가 많이 늘어난 것이 확인됨.
서비스업 생산지수가 가장 상승 기조가 큼.
소비자기대지수가 가장 하향 기조가 큼. 소매판매지수도 하향세인것을 봤을 떄 인플레이션의 여파로 소비가 지속적으로 줄어들고 있음.
